GRAIN MARKET VIEW
Aggiornamento del 25/07/2023
Buongiorno, Famiglia Contadina…
I mercati mondiali
USA
I mercati agricoli statunitensi hanno chiuso in rialzo lunedì.
I prezzi del grano SRW a Chicago hanno raggiunto il limite massimo giornaliero di rialzo, salendo dell’8,60%.
A Kansas City l’HRW è salito del 6,77% ed a Minneapolis l’HRS del 5,52%.
Conseguentemente, nella seduta odierna i mercati del grano invernale saranno tutti scambiati con limiti estesi di 90c.
Anche i prezzi del mais hanno fatto progressi sostanziali, aumentando del 6,36%.
I prezzi della soia hanno registrato guadagni di circa l’1,5% grazie soprattutto alla forza di ricaduta dei prezzi del grano e del mais.
I prodotti della soia hanno visto la farina di soia in rialzo dell’1,02%, mentre l’olio di soia è salito del 3,73%.
La Russia ha attaccato i porti e le infrastrutture ucraini che gestiscono la logistica del grano.
Si è avuto anche il primo attacco a magazzini di stoccaggio del grano sul fiume Danubio, una rotta di esportazione ormai vitale per Kiev.
Gli attacchi hanno acuito l’attenzione degli operatori sulle possibili conseguenze a lungo termine che potrebbero verificarsi sulle forniture globali di cereali e, ovviamente, sulla sicurezza alimentare.
Ad alimentare le notizie rialziste, il servizio di monitoraggio delle colture dell’Unione europea ha ulteriormente ridotto le sue previsioni sulla resa delle colture per il raccolto di quest’anno, inclusi cereali, semi oleosi e barbabietola da zucchero, citando le condizioni climatiche secche e calde.
Mais e soia ovviamente hanno seguito il rialzo dei prezzi del grano, con le prospettive climatiche non ideali di questa settimana nell’area di coltivazione di entrambe le colture che hanno aggiunto ulteriore supporto.
Tuttavia, la Russia continua a consegnare grano a buon mercato sul mercato mondiale ed il raccolto di mais da record del Brasile prospetta al mondo discrete forniture almeno a breve termine.
I dati settimanali delle ispezioni sull’esportazione statunitense dell’USDA hanno riportato che sono state esportate 309.981 tonnellate di mais durante la settimana terminata il 20/07.
Questo è stato in calo di 101,5k MT rispetto alla settimana precedente e di 444k MT rispetto alla stessa settimana dell’anno scorso.
Le spedizioni cumulative per la stagione sono arrivate a 34.232 MMT, e questo si confronta con i 51.08 MMT nello stesso punto dell’anno scorso.
Per quanto riguarda la soia, il rapporto ha mostrato che sono state spedite 283.378 tonnellate di semi di soia.
Era in aumento rispetto ai 160.000 MT della scorsa settimana, ma era inferiore ai 403.000 MT della stessa settimana dell’anno scorso.
L’USDA ha riportato il totale delle esportazioni di soia per l’intero anno a 50,177 MMT, rispetto ai 53,09 MMT dell’anno scorso.
Per quanto riguarda il grano, il rapporto riportava spedizioni di grano a 358.796 tonnellate.
Questo è stato un aumento di 85.621 MT per la settimana, ma è stato di 116,7k MT più leggero anno/anno.
Il totale della stagione ha raggiunto 2.153 MMT, rispetto ai 2.592 MMT dell’anno scorso.
Separatamente, l’USDA ha comunicato una vendita di 121.000 tonnellate di soia nuovo raccolto in Cina.
In questo contesto, le basi sul mais sono risultate da stabili a miste dopo essere aumentate fino a 15 centesimi presso un’azienda di trasformazione del Nebraska e inferiori fino a 10 centesimi presso un terminal fluviale dell’Iowa.
Le basi sulla soia sono state per lo più da stabili a basse, dopo aver registrato un calo da 5 a 25 centesimi in quattro trasformatori del Midwest.
Un terminal fluviale dell’Iowa era in controtendenza rispetto alla tendenza generale avendo corrisposto 9 centesimi in più.
I fondi, nel frattempo, sono stati acquirenti netti di contratti future CBOT su mais, grano, soia, olio di soia e farina di soia.
Dopo la chiusura delle sessioni, il rapporto settimanale sui progressi del raccolto dell’USDA ha registrato il 68% del mais in seta al 23/07.
Era il 3% in più rispetto al normale.
NASS ha anche riportato il 16% nella fase di impasto contro il 14% in media.
Il 57% del raccolto di mais era in condizioni “da buone a eccellenti”, stabile rispetto alla settimana precedente nonostante le aspettative commerciali di un leggero miglioramento.
Per quanto riguarda la soia, il rapporto riportava la fioritura al 70% .
Questo è aumentato dal 56% della scorsa settimana e si confronta con il 66% in media.
Le condizioni della soia sono state mostrate al 54% da buone a eccellenti, in calo rispetto al 55% della scorsa settimana.
Per quanto riguarda il grano, le valutazioni del grano primaverile sono scese al 49% come buono/eccellente, in calo rispetto al 51% precedente.
Gli analisti in media non si aspettavano cambiamenti
Il raccolto del grano invernale sta procedendo lentamente, ora completato al 68%, in aumento rispetto al 56% di una settimana fa, ma in ritardo rispetto alla stima commerciale media del 70% ed alla media quinquennale del 77%.
Questa mattina, i prezzi del grano a Chicago sono saliti al massimo di cinque mesi, guadagnando il 2%.
Il mais è salito, mentre la soia è diminuita.
In particolare, il contratto più attivo sul grano al Chicago Board of Trade (CBOT) è salito del 2% a 7,72-1/2$ per staio, alle 03:38 GMT, dopo aver toccato in precedenza 7,77-1/4$, il massimo dal 21 febbraio.
Il mais è aumentato dello 0,1% a $ 5,69 per staio, mentre la soia ha perso lo 0,1% a $ 14,23-1/2 per staio.
Il rallentamento delle esportazioni ucraine è stato sicuramente prezzato dal mercato, ma ora gli acquirenti sono in attesa di vedere cosa accadrà alle esportazioni di grano russo.
Qualsiasi restrizione al movimento delle navi dalla Russia sarà rialzista per i prezzi.
Sudamerica
Gli agricoltori brasiliani hanno raccolto il 47% dell’area coltivata a mais safrinha a giovedì scorso.
Lo ha riferito lunedì la società di consulenza AgRural.
Si tratta di un aumento di 11 punti percentuali rispetto alla settimana precedente.
Nello stesso periodo dell’anno scorso, era già stato raccolto il 62% dei campi.
AgRural prevede che il raccolto del 2023 raggiungerà i 102,9 milioni di tonnellate.
In Argentina, secondo gli ultimi dati del ministero dell’agricoltura, la lavorazione cumulativa della soia nei primi sei mesi del 2023 è stata pari a 14,9 milioni di tonnellate rispetto ai 20,0 milioni di tonnellate dello stesso periodo dell’anno precedente.
La produzione di olio di soia è stata di 2,8 milioni di tonnellate (3,8 milioni di tonnellate l’anno precedente) e quella di farina di soia di 10,7 milioni di tonnellate (14,4 milioni di tonnellate).
Europa
In Europa i prezzi del grano sono aumentati del 7,08% ed il mais ha chiuso in rialzo del 5,45%.
I mercati dei semi oleosi, al contrario, sono stati contrastanti poiché la colza in consegna per agosto è scesa del 3,83%, mentre quella di novembre è salita dell’1,41%.
I prezzi del grano sono così tornati sui livelli dello scorso aprile.
Anche i prezzi del mais hanno avuto lo stesso movimento.
Con queste nuove preoccupazioni geopolitiche, gli esportatori europei stanno seguendo con il massimo interesse il gap di prezzo tra le origini europee e quelle russe, anche perché ci sono alcuni interrogativi sulle capacità di carico russe.
Il Cremlino ha infatti affermato lunedì che era necessaria “una maggiore vigilanza” dopo che il Servizio di sicurezza federale (FSB) ha affermato di aver trovato tracce di esplosivo su una nave diretta in Russia per caricare grano.
L’FSB ha affermato che la nave era stata attraccata nel porto ucraino di Kiliia a maggio e che potrebbe essere stata utilizzata per consegnare esplosivi all’Ucraina.
In Francia, l’arrivo delle piogge in diverse zone di produzione comporterà un rallentamento della raccolta.
Nel frattempo, il programma MARS dell’Unione Europea ha rivisto le sue stime di resa rispetto al mese scorso.
Per frumento, mais e colza le potenzialità sono scese rispettivamente a 5,80 t/ha (-0,12 t/ha), 7,53 t/ha (-0,08 t/ha) e 3,20 t/ha (-0,09 t/ha).
Il grano duro invece è rimasto invariato a 3,39 t/ha.
Nord Africa
Le importazioni di grano dell’Egitto sono aumentate del 34% su base annua.
Nel periodo da gennaio al 18 luglio dell’anno in corso, Asharq Business, citando un documento ufficiale, ha riferito che il Paese nordafricano ha ricevuto 5,66 milioni di tonnellate di grano.
Ciò si confronta con i 4,22 milioni di tonnellate dello stesso periodo dell’anno precedente.
Vale la pena notare che l’Egitto è il più grande importatore di grano al mondo, acquistando fino a 12 milioni di tonnellate all’anno per il settore pubblico e privato.
Ucraina
L’Associazione ucraina dei cereali ha chiesto al vicepresidente esecutivo della Commissione europea Valdis Dombrovskis di aumentare i volumi di esportazione di grano ucraino attraverso le cosiddette corsie di solidarietà di 1 milione o 1,5 milioni di tonnellate al mese.
UkrAgroConsult stima che le esportazioni mensili massime dell’Ucraina via terra e dai porti del Danubio possano raggiungere 4-5 milioni di tonnellate.
Si stima che 2-2,5 Mt al mese possano essere esportati via terra e 2,2-2,6 Mt attraverso i porti del Danubio.
Tuttavia, va notato che i costi logistici attraverso queste rotte saranno significativamente più alti rispetto alle esportazioni attraverso i porti in acque profonde dell’Ucraina, soprattutto per quel che riguarda le consegne ai mercati del sud-est asiatico e della Cina.
A tal proposito, quasi 30 navi hanno gettato l’ancora vicino al cruciale terminal portuale di Izmail in Ucraina.
Anche se non era chiaro esattamente cosa le avesse indotte a fermarsi, fonti del settore assicurativo hanno affermato che la copertura del rischio di guerra per i porti ucraini che facevano parte del precedente accordo sui cereali era stata sospesa, quindi alcuni fornitori stavano valutando anche se continuare a fornire copertura per i porti del Danubio.
Pertanto, i premi per coloro che stanno ancora quotando aumenteranno sicuramente da qui a breve.
Russia
La Russia e le nazioni che prenderanno parte al vertice Russia-Africa questa settimana discuteranno delle esportazioni di grano e fertilizzanti russi.
Lo ha dichiarato Oleg Ozerov, ambasciatore presso il ministero degli Esteri russo.
Si tratta del secondo vertice Russia-Africa, si svolgerà a San Pietroburgo dal 27 al 29 luglio e tr gli argomenti di discussione ci saranno la creazione di corridoi logistici, hub non solo per cibo e fertilizzanti, ma anche per qualsiasi altro prodotto prodotto della Federazione Russa.
Questa settimana, il presidente Vladimir Putin ha affermato che Mosca può sostituire il grano ucraino sia commercialmente che offrendolo gratuitamente.
Ieri, il segretario generale delle Nazioni Unite Antonio Guterres ha invitato la Russia a tornare all’accordo sul grano del Mar Nero.
Nel frattempo Sovecon ha stimato che le esportazioni di grano di luglio vedranno un aumento mensile del 23% con una nuova proiezione di 4,3 MMT.
Australia
Ieri pomeriggio l’ASX è rimasto pressoché piatto dato gli scambi ridotti, attestandosi a 403 A$/t per le consegne di gennaio.
Le basi hanno resistito bene al calo di venerdì.
La canola non è stata così resiliente ed il mercato ha restituito la maggior parte dei guadagni di venerdì sera.
I mercati locali seguiranno oggi l’esempio di Europa e Stati Uniti.
Nel frattempo, le precipitazioni previste per la fine di luglio si sono diradate su gran parte della costa orientale.
Il prossimo evento di pioggia significativo sta diventando sempre più importante man mano che le giornate si riscaldano ed aumenta il passar del tempo dall’ultimo evento di pioggia decente.
Le aste internazionali
I settori macroeconomici
Mercati energetici
I prezzi del petrolio sono saliti di circa il 2% al massimo di quasi tre mesi, a causa della riduzione dell’offerta, dell’aumento della domanda di benzina negli Stati Uniti, delle speranze di misure di stimolo cinesi e di acquisti tecnici.
I future sul Brent, infatti, sono aumentati di $ 1,67, o del 2,1%, per attestarsi a $ 82,74 al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è aumentato di $ 1,67, o del 2,1%, per attestarsi a $ 78,74.
Questa mattina, i prezzi del petrolio sono saliti per la terza sessione consecutiva.
In particolare, i futures sul Brent hanno guadagnato 25 centesimi, o lo 0,3%, a 82,99 dollari al barile alle 06:33 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è salito di 27 centesimi, anch’esso dello 0,3%, a 79,01 dollari.
Noli internazionali
Il principale indice del trasporto marittimo al Baltic Exchange di Londra, lunedì è sceso al minimo dall’inizio di giugno a causa di tariffe più basse per tutti i segmenti di navi.
L’indice complessivo, infatti, è sceso di 11 punti, o dell’1,12%, a 967, il minimo dal 5 giugno.
In particolare, l’indice capesize ha perso 20 punti, o l’1,4%, a 1.422.
I guadagni giornalieri medi per i capesize, che in genere trasportano carichi da 150.000 tonnellate di ferro e carbone, sono scesi di $ 163 a $ 11.795.
Anche l’indice panamax è sceso di 14 punti a 910, il minimo dalla fine di febbraio.
I guadagni giornalieri medi per i panamax, che di solito trasportano carichi di carbone o grano da circa 60.000 a 70.000 tonnellate, sono scesi da $ 134 a $ 8.186.
Tra le navi più piccole, l’indice supramax è sceso a 757.
Mercati azionari
Gli indici azionari statunitensi hanno registrato guadagni moderati.
Un rally dei prezzi del greggio saliti ai massimi di 3 mesi ha sollevato i titoli energetici ed ha rafforzato il mercato in generale.
I guadagni dei bancari regionali hanno dato ulteriore supporto.
Le notizie economiche di lunedì sono state invece contrastanti.
L’indice di attività della Fed di Giugno a Chicago è sceso inaspettatamente di -0,4 a -0,32, più debole delle aspettative di un aumento di -0,13.
Tuttavia, il PMI manifatturiero S&P di luglio è salito inaspettatamente di +2,7 a 49,0, più forte delle aspettative di un calo a 46,2.
Gli operatori si aspettavano almeno una breve recessione all’inizio di questo trimestre.
Pertanto, i risultati trimestrali degli utili societari saranno fondamentali per capire la direzione del mercato azionario per questa settimana.
I mercati si aspettano che la Fed e la BCE questa settimana aumentino i rispettivi tassi di interesse di 25 punti base.
Nel frattempo, il rendimento dei titoli di Stato statunitense a 10 anni è salito di 1,8 punti base al 3,853%.
A Wall Street, l’indice di riferimento S&P 500 è salito dello 0,4% a 4.554,64.
Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato lo 0,5% a 35.411,24 e il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,2% a 14.058,87.
Questa mattina, i mercati azionari asiatici hanno seguito Wall Street al rialzo.
Shanghai, Hong Kong, Seoul e Sydney sono avanzate.
Tokyo è scesa.
In particolare, lo Shanghai Composite Index è salito dell’1,7% a 3.217,75 e l’Hang Seng di Hong Kong è salito del 3,4% a 19.298,31.
Il Nikkei 225 di Tokyo ha perso lo 0,3% a 32.605,97, mentre il Kospi di Seoul è avanzato di meno dello 0,1% a 2.630,70.
L’S&P-ASX 200 di Sydney ha guadagnato lo 0,4% a 7.336,20.
La Nuova Zelanda si è ritirata mentre Singapore e Jakarta sono salite.
Lunedì il partito cinese al governo, ha promesso misure per rilanciare la lenta crescita economica sostenendo le vendite immobiliari ed altri settori in difficoltà, ma non ha fornito dettagli e non ha menzionato possibili spese di stimolo.
Tuttavia, qualsiasi stimolo è “improbabile che sia significativo” mentre Pechino adotta un “approccio graduale e mirato”, hanno detto alcuni analisti.
Mercati valutari
L’indice del dollaro è salito dello 0,28% ed ha registrato un massimo di 1 settimana e mezzo.
La debolezza dell’euro ha rafforzato il dollaro dopo che i rapporti PMI mensili dell’Eurozona hanno deluso le aspettative ed hanno accennato ad un peggioramento del rallentamento nell’Eurozona.
La coppia EUR/USD è infatti scesa dello 0,54% ed ha registrato un minimo di 1 settimana e mezzo.
Inoltre, l’incertezza politica in Spagna è stata ribassista per EUR/USD dopo che i risultati elettorali indecisi di domenica potrebbero lasciare la Spagna di fronte a mesi di instabilità senza un governo pienamente funzionante.
Il dollaro ha esteso i suoi guadagni dopo il rapporto sull’attività manifatturiera di luglio S&P negli Stati Uniti più forte del previsto.
Anche i rendimenti più elevati dei titoli di Stato hanno sostenuto il dollaro.
Per quanto riguarda la coppia USD/JPY, questa è scesa dello 0,20%, con lo yen che è salito moderatamente rispetto al dollaro in seguito alle notizie secondo cui la BOJ alla riunione di questo venerdì alzerà la sua proiezione di inflazione al consumo a circa il 2,5%, rispetto ad una proiezione di aprile dell’1,8%.
Questa mattina, il dollaro è sceso a 141,35 yen dai 141,44 yen di lunedì.
L’euro è salito a $ 1,1076 da $ 1,1071.
