GRAIN MARKET VIEW
Aggiornamento del 20/07/2023
Buongiorno, Famiglia Contadina…
I mercati mondiali
USA
I mercati agricoli statunitensi hanno continuato a salire mercoledì.
I prezzi del mais hanno portato a casa guadagni a due cifre, chiudendo in rialzo del 3,17%.
La soia di agosto è scesa dello 0,03%, ma il contratto di settembre è salito di circa l’1%.
Il resto del complesso della soia è rimasto solido, con la farina di soia in aumento dello 0,25%, mentre i prezzi dell’olio di soia sono aumentati del 3,12%.
I prezzi del grano sono saliti su tutta la linea.
L’SRW di Chicago è salito alle stelle chiudendo in rialzo dell’8,50%.
A Kansas City l’HRW è balzato del 4,77% ed il grano primaverile di Minneapolis è salito del 2,25%.
I prezzi del grano a Chicago hanno registrato il maggior aumento giornaliero che non si vedeva dai giorni immediatamente successivi all’inizio della guerra Russia-Ucraina.
L’intensificarsi del conflitto infatti ha minacciato di rallentare le spedizioni dalla regione del Mar Nero.
Mercoledì il presidente russo Vladimir Putin ha dichiarato che Mosca tornerà immediatamente all’accordo se tutte le sue condizioni presentate saranno soddisfatte.
Tuttavia, la Russia ha avvertito che da giovedì tutte le navi che salpano verso i porti ucraini del Mar Nero sarebbero viste come potenziali carichi militari, senza alcun cambiamento.
Nel frattempo, una parte considerevole delle infrastrutture per l’esportazione di cereali nel porto di Chornomorsk a sud-ovest di Odessa è stata danneggiata, ha dichiarato il ministro dell’Agricoltura ucraino Mykola Solsky, aggiungendo che 60.000 tonnellate di grano sono state distrutte.
Anche i prezzi del mais e della soia sono stati solidi, con la soia che ha registrato il quinto giorno consecutivo di guadagni ed ha raggiunto il livello più alto in più di un mese.
Le previsioni di clima caldo e secco hanno sollevato preoccupazioni per entrambe le colture nel Midwest degli Stati Uniti.
Tuttavia, il Corn Belt dovrebbe ricevere almeno un po’ di umidità misurabile tra giovedì e domenica, anche se è improbabile che le pianure settentrionali raccolgano altra pioggia per il resto della settimana.
Le prospettive da 8 a 14 giorni prevedono infatti un ritorno a condizioni umide stagionali per la regione dei Grandi Laghi non prima di questo periodo.
Ma quasi tutti gli Stati Uniti dovrebbero sperimentare condizioni più calde del normale tra il 26 luglio e il 1 agosto.
Anche l’olio di soia ha ricevuto sostegno dalle crescenti tensioni del Mar Nero, poiché l’Ucraina è un grande fornitore mondiale di semi girasole e olio di girasole.
Nel frattempo, la produzione di etanolo ha registrato aumenti moderati per la settimana terminata il 14 luglio dopo aver raggiunto una nuova media giornaliera di 1,070 milioni di barili, secondo gli ultimi dati della US Energy Information Administration.
Questo è anche il miglior totale settimanale dall’inizio di dicembre 2022.
Tuttavia, anche le scorte di etanolo sono aumentate del 2% la scorsa settimana a 23,166 milioni di barili.
Il rapporto sulle vendite all’esportazione di giovedì dovrebbe mostrare 200.000-500.000 tonnellate di prenotazioni di vecchi raccolti nella settimana terminata il 13 luglio.
Le vendite di nuovi raccolti si aspettano tra 50.000-500.000 tonnellate.
Per quanto riguarda la soia, il commercio prevede da 0-300.000 ton di soia di vecchio raccolto.
Si prevede che le vendite del nuovo raccolto raccolto durante la settimana del 13/7 sarà di 150.000-700.000 tonnellate.
Si stima che le vendite di farina di soia siano comprese tra 125.000 e 500.000 tonnellate per entrambe le campagne di commercializzazione, con l’olio di semi di soia compreso tra 0 e 20.000 tonnellate.
Per quanto riguarda il grano, le stime commerciali oscillavano tra le 200.000 e le 500.000 ton.
Tuttavia, la scorsa settimana i cereali che viaggiavano sulle ferrovie statunitensi hanno totalizzato 16.032 vagoni.
Ciò porta i totali cumulativi per il 2023 a 529.654 carichi, ovvero un calo anno su anno del 10,7%.
In questo contesto, le basi sul mais sono state da stabili a miste negli Stati Uniti centrali, dopo essere aumentate fino a 7 centesimi in un ascensore dell’Ohio e fino a 10 centesimi in meno in un trasformatore del Nebraska.
Le basi sulla soia sono rimaste da stabili a deboli dopo essere diminuite da 5 a 30 centesimi in otto località del Midwest.
I fondi erano acquirenti netti di contratti future CBOT su grano, mais, olio di soia e soia e venditori netti di futures su farina di soia.
Questa mattina, i prezzi del grano a Chicago sono aumentati dell’1,6% raggiungendo il massimo di tre settimane.
Il mais ha guadagnato più dell’1%, mentre la soia è cambiata poco.
In particolare, il contratto sul grano più attivo sul Chicago Board of Trade (CBOT) ha aggiunto l’1,6% a $ 7,39-1/4 per staio, alle 02:03 GMT.
Il mercato ha toccato il massimo dal 27 giugno a $ 7,39-3/4 per staio.
Il mais è aumentato dell’1,1% a $ 5,59-1/4 per staio e la soia è rimasta invariata a $ 14,08-3/4 per staio.
Sud America
I coltivatori di grano brasiliani dovrebbero produrre il 3% di grano in più rispetto alla stagione precedente.
Lo ha affermato mercoledì StoneX.
Una superficie coltivata più ampia andrà a compensare un previsto calo della produzione nel principale stato produttore, Rio Grande do Sul.
Nel ciclo 2023/2024, i coltivatori di grano raccoglieranno circa 11,457 milioni di tonnellate poiché l’area seminata è cresciuta di quasi il 7% a livello nazionale.
Nel frattempo, gli agricoltori brasiliani potrebbero piantare 44,47 Mha a soia nella stagione 2023/24.
La previsione fatta dalla società di consulenza Patria Agronegocios, rappresenterebbe un aumento di circa lo 0,5% rispetto alle piantagioni della stagione precedente.
La stima iniziale della produzione del gruppo è di 155,8 MMT, con un incremento annuo di circa l’1,6%.
Nel frattempo, l’Anec stima che le esportazioni di mais del paese raggiungeranno i 6,8 MMT a luglio, il che rappresenterebbe un aumento anno su anno di quasi il 21%, se realizzato.
Per quanto riguarda la soia, Anec stima che le esportazioni di soia del paese raggiungeranno 8,8 MMT a luglio, il che rappresenterebbe un aumento mensile di quasi il 26%, se realizzato.
Anec prevede inoltre che le esportazioni brasiliane di farina di soia raggiungano 2,584 milioni di tonnellate questo mese.
Europa
In Europa, grano, mais e colza sono aumentati vertiginosamente dopo che Mosca ha dichiarato che avrebbe considerato le navi dirette in Ucraina come potenziali vettori di carichi militari.
I commenti del ministero russo hanno incendiato i mercati.
Il mais rappresentava più della metà dei cereali esportati attraverso il corridoio del Mar Nero.
Pertanto, il grano da macina in consegna a settembre ha chiuso in rialzo del 7,8% a 252,75 euro ($ 282,57) per tonnellata dopo aver toccato i 256,50 euro negli scambi precedenti, un prezzo che non si vedeva dal 19 aprile.
Il mais in consegna per agosto è aumentato del 5,7% a 250,50 euro per tonnellata dopo aver toccato un massimo di oltre tre mesi di 251,00, mentre il colza è aumentato del 5,6% a 500,50 euro per tonnellata dopo aver toccato un massimo di quattro mesi di 505,75 euro.
Gli operatori hanno anche attenzionato la richiesta congiunta di Bulgaria, Ungheria, Polonia, Romania e Slovacchia all’Unione Europea di estendere il divieto sulle importazioni di grano ucraino oltre la scadenza del 15 settembre per evitare gravi interruzioni del mercato.
Gli stati dell’Europa centrale temono che il crollo del corridoio marittimo possa portare a maggiori flussi di grano e strozzature nei loro paesi.
Nord Africa
Le riserve strategiche di grano dell’Egitto sono sufficienti per cinque mesi, ha dichiarato mercoledì il ministro dell’approvvigionamento Ali Moselhy.
Finora l’Egitto ha procurato 3,8 milioni di tonnellate di grano nel raccolto locale, ha detto Moselhy.
Il ministro dell’approvvigionamento ha aggiunto che l’Egitto ha riserve strategiche di oli vegetali per almeno quattro mesi.
Nel frattempo, l’Egitto firmerà un prestito rinnovabile da 100 milioni di dollari con il Fondo per lo sviluppo di Abu Dhabi (ADFD) per finanziare i suoi acquisti di cereali, ha affermato il ministro dell’approvvigionamento Ali Moselhy.
L’azienda agroalimentare Al Dahra con sede ad Abu Dhabi sarà uno dei primi fornitori di grano attraverso l’accordo, ma Moselhy ha affermato che il finanziamento potrebbe essere utilizzato anche per altri acquisti.
Il prestito sarà facilitato attraverso l’Abu Dhabi Exports Office (ADEX) dell’ADFD.
Molti recenti acquisti di grano sono stati effettuati con prestiti dell’International Islamic Trade Finance Corporation (ITFC), che l’anno scorso ha raddoppiato una linea di credito estesa all’Egitto a 6 miliardi di dollari, e della Banca mondiale, che ha finanziato le importazioni di grano all’inizio di quest’anno.
Nel frattempo, il ministero delle finanze ha affermato che i finanziamenti per i sussidi per il cibo, principalmente il pane, aumenteranno del 41,9% a 127,7 miliardi di sterline egiziane ($ 4,1 miliardi) nell’anno fiscale da luglio 2023 a giugno 2024.
In Tunisia, la banca africana di sviluppo AFDB ha prestato alla Tunisia 87 milioni di euro per finanziare l’approvvigionamento di grano e sostenere le infrastrutture di stoccaggio del grano, ha detto mercoledì il ministero dell’economia.
La Tunisia ha subito la siccità, che ha influito sul suo raccolto di grano.
Il sindacato agricolo del paese ha affermato che il raccolto di questa stagione sarà “disastroso” e che la Tunisia deve acquistare il 90% del suo fabbisogno di grano a causa della siccità.
Turchia
In Turchia, la resa del grano è stata di gran lunga inferiore alle aspettative a causa della grave siccità che ha colpito gravemente l’area di produzione.
Il raccolto medio quest’anno potrebbe diminuire di circa il 20%.
Gli agricoltori hanno piantato quasi 4,5 milioni di ettari, principalmente nelle province di Edirne, Kirklareli e Tekirdag, per soddisfare circa il 15% del fabbisogno interno.
Tuttavia, la mancanza di precipitazioni, lo stress idrico e la siccità hanno limitato la germinazione, l’emergenza e l’accestimento.
L’irregolarità delle precipitazioni ha ridotto quindi la resa media in questa stagione a circa 4 t per ettaro, rispetto alla media dello scorso anno di 5,5.
Ucraina
L’Ucraina sta creando una rotta di spedizione temporanea ed alternativa per mantenere le spedizioni di cereali.
In una lettera ufficiale datata 18 luglio e presentata all’agenzia marittima delle Nazioni Unite, l’Organizzazione marittima internazionale (IMO), l’Ucraina ha affermato di aver “deciso di stabilire su base temporanea una rotta marittima raccomandata”.
“Il suo obiettivo è facilitare lo sblocco delle spedizioni internazionali nella parte nord-occidentale del Mar Nero”, ha dichiarato nella lettera Vasyl Shkurakov, ministro ad interim dell’Ucraina per le comunità, i territori e lo sviluppo delle infrastrutture.
L’Ucraina ha anche indicato che stabilirà rotte di traffico marittimo vicino alle acque intorno a Chornomorsk, Odesa, Pivdennyi, ovvero i tre porti ucraini che facevano parte del corridoio, ed alla zona economica marittima esclusiva della Romania.
L’Ucraina ha anche fatto sapere di aver creato un “meccanismo” per fornire “garanzie di risarcimento dei danni” a noleggiatori, operatori navali e proprietari di navi “causati a seguito dell’aggressione armata della Federazione Russa”.
Tuttavia, da quando la Russia ha deciso di uscire dall’accordo, gli assicuratori hanno rivisto le loro posizioni a tal proposito.
Il gruppo norvegese di assicurazioni marittime DNK, che fornisce polizze contro il rischio di guerra, ha affermato di non essere attualmente in grado di fornire copertura per l’Ucraina.
Inoltre, gli ulteriori premi assicurativi contro i rischi di guerra, che vengono addebitati quando si entra nell’area del Mar Nero, devono essere rinnovati ogni sette giorni e non è detto che le compagnie saranno disponibili a rinnovarli.
Costano già migliaia di dollari, dovrebbero salire ancora, mentre gli armatori potrebbero dimostrarsi riluttanti a consentire alle loro navi di entrare in una zona di guerra senza il consenso della Russia.
C’è inoltre il rischio di mine galleggianti.
Russia
La Russia ha dichiarato mercoledì che le Nazioni Unite hanno tre mesi per attuare i termini di un memorandum che faciliterebbe le esportazioni agricole russe se vuole che Mosca riprenda i colloqui per consentire il riavvio delle esportazioni di grano ucraino.
La portavoce del ministero degli Esteri russo Maria Zakharova ha affermato che ora spetta alle Nazioni Unite l’onere di attuare l’accordo russo se vuole che Mosca torni a colloqui più ampi al riguardo per aiutare a rilanciare le esportazioni ucraine.
“Lo stesso Memorandum Russia-Nazioni Unite afferma, che l’accordo sarà in vigore per tre anni, e nel caso in cui una delle parti intenda risolverlo (la Russia o l’ONU), deve dare un preavviso di tre mesi. Abbiamo dato avviso”, ha detto Zakharova a Radio Sputnik mercoledì.
“Di conseguenza, le Nazioni Unite hanno ancora tre mesi per ottenere risultati concreti. Se ci saranno, torneremo a discutere di questo tema.
Nel frattempo, la Russia ha già raccolto più di 21 MMT di cereali.
La raccolta è già in corso in 39 regioni.
Cina
Le importazioni cinesi di soia dal Brasile rispetto all’anno precedente sono aumentate del 31,6% a giugno.
In particolare, la Cina ha importato 9,53 milioni di tonnellate di semi di soia dal Brasile, rispetto ai 7,24 milioni di tonnellate dell’anno precedente, secondo i dati dell’Amministrazione generale delle dogane.
Gli arrivi totali il mese scorso hanno raggiunto i 10,27 milioni di tonnellate e le importazioni dovrebbero rimanere elevate per tutta l’estate.
Le spedizioni dal Brasile nella prima metà di quest’anno hanno raggiunto 29,7 milioni di tonnellate, 2 milioni di tonnellate in più rispetto al livello dello scorso anno.
Gli arrivi di giugno dagli Stati Uniti hanno raggiunto solo 527.586 tonnellate, in calo del 32% rispetto a un anno fa.
Tuttavia, le spedizioni statunitensi con 19,7 milioni di tonnellate nel primo semestre, sono ancora superiori rispetto a quelle dello scorso anno, quando hanno raggiunto 17,54 milioni di tonnellate.
Per il mais, gli arrivi dagli Stati Uniti sono scesi a 1,23 milioni di tonnellate, in calo rispetto ai 2,07 milioni di tonnellate di un anno fa, mentre l’Ucraina è stata il secondo fornitore con 567.000 tonnellate.
Le importazioni totali di mais cinese a giugno sono ammontate a 1,85 milioni di tonnellate, in calo del 16% rispetto all’anno scorso.
Australia
Il grano ASX in consegna per gennaio è stato scambiato in rialzo di $ 10 a fine giornata per chiudere a $ 400.
Anche l’orzo nuovo raccolto è salito di $ 6 per chiudere a $ 327, mentre la canola ha raggiunto per un breve momento la soglia degli 800 dollari, il che ha spinto alla vendita alcuni coltivatori.
Dopo di che i prezzi si sono stabilizzati molto rapidamente nel range 790-795$.
L’ orzo da foraggio ha guadagnato $ 4-5 durante il giorno, chiudendo a $ 294 FIS Kwinana.
Dal punto di vista meteorologico, piogge minime sono state osservate durante la notte a est con alcune precipitazioni localizzate fino a 5 mm, principalmente a Barwon e nei distretti occidentali.
In WA, le aree coltivate costiere nella regione del sud-ovest, le Midlands e parti del Great Southern hanno avuto precipitazioni di 10-50 mm durante la notte.
Le aste internazionali
I settori macroeconomici
Mercati energetici
I prezzi del petrolio sono scesi di circa lo 0,5%, a seguito delle prese di profitto nonostante la riduzione delle scorte statunitensi.
Le scorte di greggio statunitensi sono diminuite di 708.000 barili nell’ultima settimana a 457,4 milioni di barili, rispetto alle aspettative degli analisti di un calo di 2,4 milioni di barili.
I dati hanno mostrato che le scorte nella Strategic Petroleum Reserve sono aumentate per la prima volta dal gennaio 2021.
I dati economici statunitensi di martedì hanno mostrato che le vendite al dettaglio sono aumentate meno del previsto a giugno.
Di conseguenza, gli investitori hanno preso profitti dopo i guadagni precedenti ed i futures sul Brent sono scesi di 17 centesimi a 79,46 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 40 centesimi a 75,35 dollari al barile.
Anche la forza dell’indice del dollaro USA ha pesato sui prezzi.
Questa mattina, i prezzi del petrolio sono cambiati poco.
I futures sul Brent di settembre sono scesi di 2 centesimi a 79,44 dollari al barile alle 05:30 GMT, mentre il greggio WTI (West Texas Intermediate) degli Stati Uniti di agosto è salito di 1 centesimo a 75,36 dollari al barile.
Il contratto WTI di agosto scade giovedì.
I prezzi del greggio potrebbero faticare a trovare una direzione chiara nelle prossime settimane a causa di prospettive di domanda globale contrastanti.
Noli internazionali
Il principale indice del trasporto marittimo del Baltic Exchange a Londra ha perso il 3,2%, in calo per la quarta sessione consecutiva, sotto la pressione dei tassi più bassi per i segmenti di navi capesize e panamax.
L’indice complessivo, infatti, è sceso di 33 punti, pari al 3,2%, a 1.004.
In particolare, l’indice capesize è sceso di 61 punti, o del 4%, al livello più basso in quasi sei settimane a 1.468.
I guadagni giornalieri medi per i capesize, che in genere trasportano carichi da 150.000 tonnellate di ferro e carbone, sono diminuiti di $ 498 a $ 12.178.
L’indice panamax ha perso 59 punti o il 5,6% a 993, il più grande calo percentuale giornaliero dal 3 gennaio.
I guadagni giornalieri medi per i panamax, che di solito trasportano carichi di carbone o grano da circa 60.000 a 70.000 tonnellate, sono diminuiti di $ 530 a $ 8.940.
Tra le navi più piccole, l’indice supramax è salito di 8 punti a 754.
Mercati azionari
Gli indici azionari statunitensi hanno mantenuto solo guadagni moderati, mentre i rendimenti obbligazionari sono rimasti inferiori, sulla base del rapporto sull’avvio degli alloggi negli Stati Uniti di giugno più debole del previsto.
L’indice sugli alloggi è sceso del 8,0% m/m a 1,434 milioni, più debole delle aspettative di 1,480 milioni.
I permessi di costruzione di giugno, indicatore delle costruzioni future, sono inaspettatamente scesi del -3,7% m/ma 1,440 milioni, meno delle attese di aumento a 1,500 milioni.
Pertanto, i mercati stanno ora scontando una probabilità del 96% per un aumento del tasso di +25 punti base alla prossima riunione del FOMC del 25-26 luglio.
Di conseguenza, il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è sceso al minimo di 2 settimane e mezzo del 3,725% ed ha chiuso in ribasso di -4,6 punti base al 3,739%.
I risultati positivi degli utili societari del secondo trimestre hanno sostenuto le azioni.
Uno dei maggiori vincitori di Wall Street è stato Carvana, che è salito del 40,2%.
La stagione dei rendiconti sugli utili sta prendendo slancio nella sua seconda settimana.
Gli analisti prevedono un terzo trimestre consecutivo di utili più deboli per le società S&P 500, e questo rende più facile per le aziende soddisfare le aspettative.
Nel frattempo, l’allentamento delle pressioni inflazionistiche nel Regno Unito ha innescato un rally dei titoli di stato europei, poiché il rendimento dei gilt britannici a 10 anni è sceso al minimo di 6 settimane, il che ha alimentato il rally delle obbligazioni e delle azioni statunitensi.
L’IPC di giugno nel Regno Unito è sceso al +7,9% a/a dal +8,7% a/a di maggio, meglio delle aspettative di +8,2% a/a.
In questo contesto, lo S&P 500 è salito dello 0,2% a 4.565,72.
Finora è aumentato di quasi il 19% nell’anno e al livello più alto in più di 15 mesi.
Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato lo 0,3% a 35.061,21 ed il Nasdaq Composite è salito di meno dello 0,1%, a 14.358,02.
Questa mattina, le azioni asiatiche sono state contrastanti dopo che il Giappone ha riportato dati commerciali più deboli del previsto per giugno, con le importazioni in calo di quasi il 13% rispetto all’anno precedente.
Le azioni sono aumentate a Sydney e Hong Kong, ma sono diminuite a Shanghai, Tokyo e Seoul.
Il Giappone ha registrato un surplus commerciale a giugno per la prima volta in quasi due anni a causa del calo delle importazioni, in gran parte dovuto al calo dei prezzi del petrolio.
Le esportazioni sono aumentate solo dell’1,5% rispetto all’anno precedente, nonostante il forte aumento delle spedizioni di veicoli con l’attenuazione dei problemi della catena di approvvigionamento.
Inoltre, gli economisti affermano di prevedere esportazioni più deboli nei prossimi mesi poiché la domanda in altre principali economie rallenta.
Di conseguenza, il benchmark giapponese Nikkei 225 è sceso dell’1,1% a 32.542,52.
Lo S&P/ASX 200 australiano ha guadagnato lo 0,2% a 7.335,70.
Il Kospi della Corea del Sud è sceso di meno dello 0,1% a 2.606,81.
L’Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato lo 0,2% a 19.984,90, mentre lo Shanghai Composite ha perso lo 0,3% a 3.188,44.
Mercati valutari
L’indice del dollaro è salito dello 0,36% a causa della debolezza della sterlina britannica e dello yen.
Le segnalazioni statunitensi di nuove costruzioni più deboli del previsto insieme ad un calo dei rendimenti dei titoli di Stato hanno limitato il rialzo del dollaro.
In particolare, la coppia GBP/USD è scesa al minimo di 1 settimana sulla scia di notizie sull’inflazione nel Regno Unito migliori del previsto.
La coppia USD/JPY è salita del +0,62%, con lo yen sotto pressione dopo che il governatore della BOJ Ueda ha indicato che ci sarebbe stata una continuazione della politica monetaria accomodante.
Inoltre, un rally dell’indice azionario Nikkei ha frenato la domanda di bene rifugio per lo yen.
La coppia EUR/USD, nel frattempo, è scesa dello 0,23%, poiché il calo del rendimento del bund tedesco a 10 anni al minimo di 3 settimane ha indebolito i differenziali dei tassi di interesse dell’euro.
Tuttavia, le perdite in EUR/USD sono state limitate dopo che l’IPC core di giugno dell’Eurozona è stato rivisto al rialzo, un fattore da falco per la politica della BCE.
La produzione edilizia di maggio nell’Eurozona è aumentata dello 0,2% m/m, il primo aumento in 3 mesi.
Le immatricolazioni di auto nuove nell’Eurozona a giugno sono aumentate del +17,8% su base annua a 1,045 milioni, l’undicesimo aumento mensile consecutivo.
L’IPC core di giugno dell’Eurozona è stato leggermente rivisto da +0,1 a 5,5% da 5,4%.
Questa mattina, il dollaro USA è sceso a 139,19 yen giapponesi da 139,68 yen.
L’euro è costato $ 1,1226, rispetto a $ 1,1204.
