GRAIN MARKET VIEW
Aggiornamento del 13/07/2023
Buongiorno, Famiglia Contadina…
I mercati mondiali
Stati Uniti
I mercati agricoli statunitensi sono scesi mercoledì.
I prezzi del mais sono scesi del 3,69%.
I prezzi della soia sono diminuiti dell’1,85%.
Anche i prodotti derivati dalla soia sono stati in rosso, con l’olio di soia che ha chiuso con perdite dello 0,45% e la farina di soia che ha perso l’1,27%.
Le perdite del grano sono state variabili, poiché l’SRW a Chicago è crollato del 4,20%, l’HRW di Kansas Cityè sceso dell’1,71% e l’HRS a Minneapolis è sceso dell’1,22%.
L’USDA ha pubblicato ieri il suo rapporto mensile WASDE, offrendo ai trader dati generalmente sfavorevoli da digerire.
La reazione complessivamente ribassista si è basata principalmente sulla stima della resa del mais statunitense a 177,5 bushel per acro (bu/ac), mentre il commercio cercava 176,5 bu/ac.
Per quanto riguarda il grano, la produzione statunitense per il 2023/24 è prevista a 47,3 milioni di tonnellate, 1,5 milioni di tonnellate al di sopra delle aspettative e 2 milioni di tonnellate al di sopra del rapporto di giugno.
La produzione di frumento invernale è aumentata del 6% rispetto alle previsioni di giugno.
La produzione dell’Hard Red Winter è aumentata del 10% rispetto al mese scorso.
Il Soft Red Winter è in aumento del 5% rispetto alle previsioni di giugno.
Il White Winter è sceso dell’1% rispetto al mese scorso.
La produzione di grano duro è prevista in calo del 16% rispetto al 2022.
La produzione dell’altro grano primaverile è prevista in calo dell’1% rispetto allo scorso anno.
L’aumento complessivo è arrivato sia dagli acri (+600k) che dalla resa (+1.2bpa).
L’uso per uso zootecnico è stato aumentato di 20 milioni di bushel (Mbu), il che ha visto aumentare le scorte finali di 30 Mbu.
Per quanto riguarda il mais, la diminuzione della resa insieme agli ulteriori 2 milioni di acri (Mac) emersi nel rapporto sulla semina di giugno hanno visto la produzione aumentare di 55 Mbu rispetto al rapporto di giugno.
Le scorte finali sono aumentate di 5 Mbu a 2,262 Mbu, dato un utilizzo invariato.
La resa della soia è rimasta invariata a 52 bpa, tuttavia, se abbinata ai 4Mac persi nel rapporto sulla semina di giugno, la produzione è scesa di 210 Mbu.
Ciò è stato controbilanciato da una lavorazione della soia minore (-10 Mbu) e da minori esportazioni (-125 Mbu) tanto che le scorte finali sono state in calo di 50 Mbu, ma di 100 Mbu al di sopra delle aspettative commerciali.
A livello globale, la produzione di mais 23/24 è aumentata di 1,7 milioni di tonnellate rispetto al rapporto di giugno, con aumenti negli Stati Uniti e in Ucraina compensati da una riduzione nell’UE.
La produzione mondiale di grano è prevista in calo di 3,5 milioni di tonnellate, l’aumento negli Stati Uniti è compensato dalle riduzioni in Argentina (-2 milioni di tonnellate), Canada (-2 milioni di tonnellate) e UE (-2,5 milioni di tonnellate).
La previsione australiana è rimasta invariata a 29 milioni.
La produzione mondiale di soia è diminuita di 5,4 milioni di tonnellate, riflettendo le perdite statunitensi ed ha visto una riduzione delle scorte finali globali di 4,2 milioni di tonnellate.
Di conseguenza, lo stock finale mondiale di grano 2022/2023 è aumentato di +2,65 Mt a 269,31 Mt.
Lo stock finale di grano mondiale 2023/2024 è stato visto con una revisione al ribasso di -4,18 Mt a 266,53 Mt.
Lo stock finale di mais mondiale 2022/2023 è diminuito di -1,25 Mt a 296,30 Mt, ma il 2023/2024 è stato rivisto al rialzo di +0,22 Mt a 314,12 Mt
Per quanto riguarda la soia, lo stock finale mondiale 2022/2023 è aumentato di +1. 58 Mt a 102,90 Mt, mentre lo stock finale 2023/2024 è stato rivisto al ribasso di -2,36 Mt a 120,98 Mt.
Per quanto riguarda i prezzi medi in contanti, l’USDA ha lasciato i prezzi medi in contanti del mais a $ 6,60 e $ 4,80.
L’USDA ha lasciato il prezzo medio in contanti della soia del vecchio raccolto a $ 14,20, ma ha aumentato la stima del prezzo del nuovo raccolto di 30 centesimi a $ 12,40.
Il prezzo in contanti della farina di soia è stato fissato a $ 375/ton e l’olio di semi a 60 c/lb.
Per quanto riguarda il grano, il prezzo medio in contanti è sceso di 20 centesimi dal WASDE di giugno a 7,50 dollari.
Nel frattempo, i dati settimanali dell’EIA hanno mostrato una perdita di 28.000 barili al giorno nella produzione di etanolo rispetto alla scorsa settimana, poiché i produttori hanno registrato una media di 1,032 milioni di barili al giorno durante la settimana che si è conclusa il 7/7.
Le scorte di etanolo però sono diminuite di 398.000 barili a 22,658 milioni.
Gli esportatori privati hanno annunciato la vendita di 105.000 tonnellate di farina di soia da consegnare a destinazioni sconosciute durante la campagna di commercializzazione 2023/24.
In questo contesto, le basi sul mais sono state per lo più stabili, dopo essere aumentate da 5 a 20 centesimi in quattro località del Midwest.
Un impianto di etanolo dell’Illinois era in controtendenza rispetto alla tendenza generale dopo essere sceso di 8 centesimi in meno.
Le basi sulla soia sono rimaste da stabili a basse dopo essere scese da 5 a 30 centesimi in una mezza dozzina di località del Midwest.
I fondi sono stati venditori netti di contratti future CBOT su mais, soia, frumento, farina di soia e olio di soia.
Questa mattina, i prezzi del mais a Chicago hanno perso più terreno, con il mercato che è sceso al minimo dall’inizio del 2021.
I prezzi del grano sono stati più deboli, mentre i semi di soia sono aumentati.
In particolare, il contratto di mais più attivo sul Chicago Board of Trade (CBOT) ha perso lo 0,3% a $ 4,82-1/2 per bushel, alle 02:40 GMT, dopo essere sceso all’inizio della sessione al minimo da gennaio 2021 a $ 4,81 a moggio.
Il grano è sceso di oltre l’1% a $ 6,26-1/4 per staio dopo aver toccato il minimo da giugno a $ 6,22 per staio e la soia ha aggiunto lo 0,9% a $ 13,39-1/4 per staio.
Sud America
Gli agricoltori brasiliani raccoglieranno circa 317,5 milioni di tonnellate di cereali in questa stagione.
Conab, l’agenzia governativa per l’approvvigionamento alimentare e le statistiche, giovedì ha infatti alzato la stima della produzione del secondo raccolto di mais a 98 milioni di tonnellate dai 96,3 milioni di giugno.
Nel frattempo, l’Anec brasiliano stima che il paese esporterà 10,45 MMT di semi di soia questo mese.
Sarebbe un aumento anno su anno di oltre il 49%, se realizzato.
Anec prevede inoltre che le esportazioni brasiliane di farina di soia raggiungeranno i 2,5 milioni di tonnellate a luglio.
In Argentina, la borsa dei cereali di Rosario ha ridotto di circa il 4% le sue previsioni per il raccolto di grano rispetto a una stima del raccolto precedente.
La revisione è attribuibile alla mancanza di precipitazioni in alcune aree agricole.
In particolare, lo scambio stima che nella stagione 2023/2024 si produrranno 15,6 milioni di tonnellate, in calo rispetto alla precedente previsione di 16,2 milioni di tonnellate.
Ha aggiunto che la stima per l’area di semina a grano 2023/2024 è stata ridotta di 200.000 ettari, per un totale di 5,4 milioni di ettari.
Il taglio sarebbe stato maggiore se non ci fossero state le recenti piogge.
Nello stesso rapporto, la borsa ha anche previsto che il raccolto di soia 2022/2023 recentemente completato a 20 milioni di tonnellate, in calo di circa il 2% rispetto ai 20,5 milioni di tonnellate precedentemente previsti.
La borsa ha mantenuto la sua stima del raccolto di mais 2022/2023 a 32 milioni di tonnellate, con il 60% della superficie agricola piantata raccolta finora.
Europa
In Europa, i mercati dei cereali sono stati misti, con il grano in netto calo dopo i rapporti di FranceAgriMer e dell’USDA, mentre il mais è riuscito a mantenere solo guadagni marginali nel primo mese.
La colza ha esteso i suoi guadagni sulla scia della canola canadese e del petrolio.
In Francia, come dicevamo ieri, sono stati pubblicati da FranceAgriMer i primi risultati della campagna 2023/2024 sui raccolti invernali.
L’ufficio, per il grano tenero, ha riportato il dato di produzione di Agreste a 35 Mt.
Si prevede un modesto aumento dei consumi interni di +0,2 Mt a 14,52 Mt.
Per quanto riguarda le esportazioni, le vendite verso l’Unione Europea sono previste a 7,79 Mt, in aumento di +1,4 Mt in 1 anno.
Di contro, le esportazioni verso i paesi terzi diminuirebbero di -0,5 Mt a 9,6 Mt.
Infine, lo stock al 30 giugno 2024 è previsto pari a 2.668 Mt, in lieve calo rispetto ai 2.794 Mt registrati al 30 giugno 2023.
A differenza del grano, al 30 giugno 2024 è previsto un aumento dello stock di orzo da +0,35 Mt a 1,53 Mt.
Mentre la produzione è vista a 11,94 Mt, in aumento di +0,52 Mt in un anno, l’aumento di +0,57 Mt delle esportazioni verso l’UE non compensa il calo previsto di -0,7 Mt nelle esportazioni verso i paesi terzi a 2,5 Mt, ovvero un minimo di 5 anni .
Infine, per quanto riguarda il grano duro, FranceAgriMer prevede uno stock storicamente basso di sole 70.000 t alla fine della campagna 2023/2024.
Nel frattempo, secondo quanto dichiarato giovedì dall’associazione delle cooperative agricole del paese, il raccolto di grano della Germania nel 2023 diminuirà del 3,2% su base annua a 21,79 milioni di tonnellate.
E’ in calo rispetto alla precedente previsione di giugno di 21,87 milioni di tonnellate.
L’associazione prevede che anche il raccolto di colza invernale della Germania nel 2023 diminuirà del 3,3% su base annua a circa 4,14 milioni di tonnellate.
Questa stima, però, rimane invarita rispetto alla stima di giugno.
Il raccolto di orzo invernale, sarà inferiore dell’1,1% rispetto all’anno a 9,12 milioni di tonnellate.
La raccolta invernale dell’orzo è ben avviata ed in alcune aree è già terminata, ma la qualità dell’orzo talvolta soffre di stress da siccità.
Il raccolto dell’orzo primaverile, utilizzato per la produzione di birra e malto, diminuirà del 17,0% nell’anno, in gran parte a causa della riduzione delle semine.
Si prevede che il totale raggiungerà 1,63 milioni di tonnellate.
Il mais diminuirà del 3,0% a 3,72 milioni di tonnellate, e ciò, nonostante abbia beneficiato della pioggia.
L’attuale ondata di caldo infatti potrebbe portare ad una ulteriore riduzione complessiva dei raccolti di cereali e colza.
Mar Nero
Il vertice della NATO ha segnato un po’ il passo nei progressi per una eventuale adesione dell’Ucraina all’alleanza, ma ha continuato a garantire piena sicurezza.
Non ci sono state notizie sostanziali sull’accordo del Mar Nero, che scadrà il 17 luglio.
Il segretario generale delle Nazioni Unite Antonio Guterres ha proposto al presidente russo Vladimir Putin di estendere l’accordo in cambio del collegamento di una filiale della banca agricola russa al sistema di pagamento internazionale SWIFT.
Cina
Il rapporto CASDE cinese ha previsto la produzione di soia 23/24 a 21,46 MMT, invariata rispetto al mese scorso e superiore di 1,17 MMT su base annua.
Le loro importazioni sono previste a 94,22 MMT, anch’esse invariate rispetto al rapporto di giugno.
La Cina ha importato 10,27 milioni di tonnellate di semi di soia a giugno, in aumento del 24,5% rispetto all’anno precedente, secondo i dati doganali mostrati giovedì.
Tuttavia, le importazioni cinesi sono state significativamente inferiori al record di 12,02 milioni di ton di maggio.
Gli arrivi totali di soia nei primi sei mesi dell’anno hanno raggiunto i 52,58 milioni di tonnellate, un aumento del 13,6% su base annua.
Altri 10-11 milioni di tonnellate dovrebbero arrivare in questo mese.
Australia
Il rafforzamento dei prezzi della canola canadese ha visto concretizzare una certa attività commerciale sia per quanto riguarda il raccolto attuale che per quello nuovo.
I valori australiani si aggirano intorno ai 700 A$/t, tuttavia sono ancora ben al di sotto dell’equivalente in dollari A$ canadesi di 800 A$/t.
I valori del grano e dell’orzo sono rimasti più o meno invariati, prendendo maggiore vantaggio dai prezzi europei.
Nel frattempo, le previsione meteorologiche a 8 giorni mostrano solo 5 mm di pioggia su gran parte delle fasce di coltivazione meridionali, il che potrebbe offrire ai produttori l’opportunità di ottenere l’accesso ai paddock per applicare gli erbicidi ed fertilizzanti attese da tempo.
Le aste internazionali
Mais
La Major Feedmill Group (MFG) della Corea del Sud ha emesso una gara internazionale per l’acquisto fino a 140.000 tonnellate di mais per uso zootecnico da reperire da origini facoltative.
Il termine per la presentazione delle offerte di prezzo in gara è scaduto oggi.
Il mais è ricercato per l’arrivo in Corea del Sud in due partite da 70.000 tonnellate.
Il mais russo e ucraino sono esclusi come origini.
La prima partita è stata richiesta per l’arrivo in Corea del Sud intorno al 20 novembre.
La seconda spedizione è stata richiesta per l’arrivo in Corea del Sud intorno al 25 novembre.
Ai commercianti viene chiesto di offrire offerte separate solo per il mais proveniente dal Sud America o dal Sud Africa.
I settori macroeconomici
Mercati energetici
I prezzi del petrolio sono saliti di circa l’1%, in quanto i dati sull’inflazione negli Stati Uniti hanno alimentato le speranze che la Fed possa avere in serbo un minor aumento dei tassi di interesse.
Pertanto, i futures sul Brent hanno superato gli 80 dollari al barile per la prima volta da maggio.
In particolare, i futures sul Brent sono saliti di 71 centesimi, o dello 0,9%, a 80,11 dollari al barile.
Il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è salito di 92 centesimi, o dell’1,2%, a 75,75 dollari al barile.
Tuttavia, a fare pressione c’è stato un rapporto dell’Energy Information Administration degli Stati Uniti su un aumento delle scorte di greggio statunitense molto più grande del previsto di quasi 6 milioni di barili la scorsa settimana.
Inoltre, le scorte di benzina sono rimaste sostanzialmente invariate a 219,5 milioni di barili durante la settimana del 4 luglio.
Quella è stata una situazione “quasi inaudita”, poiché era previsto un grande prelievo di benzina poiché i conducenti avrebbero dovuto essere in viaggio per le vacanze.
Questa mattina, i prezzi del petrolio sono saliti.
Le importazioni cinesi di greggio a giugno hanno totalizzato 52,06 milioni di tonnellate, o 12,67 milioni di barili al giorno (bpd).
Un aumento del 45,3% su base annua, ovvero la seconda cifra mensile più alta mai registrata.
Le importazioni di petrolio greggio per gennaio-giugno sono aumentate dell’11,7% a 282,1 milioni di tonnellate, mentre le esportazioni di prodotti petroliferi raffinati per gennaio-giugno sono aumentate del 44,7% a 31,31 milioni di tonnellate, secondo i dati doganali.
Inoltre, un dollaro poco brillante è stato supportivo per il prezzo del petrolio.
Di conseguenza, i futures sul greggio Brent hanno guadagnato 21 centesimi, o lo 0,3%, a $ 80,32 al barile alle 06:30 GMT, mentre i futures sul greggio U.S. West Texas Intermediate sono aumentati di 13 centesimi, o lo 0,2%, a $ 75,88.
Tuttavia, la lenta crescita economica globale, il rallentamento del commercio mondiale e degli investimenti ed i rischi geopolitici continuano ad incidere sul commercio di petrolio.
Noli internazionali
Il principale indice del trasporto marittimo del Baltic Exchange a Londra, che tiene traccia delle tariffe per le navi che trasportano merci solide alla rinfusa, è salito per la quarta sessione consecutiva mercoledì, sostenuto da un aumento in tutti i segmenti delle navi.
L’indice complessivo, infatti, ha guadagnato 56 punti o il 5,4% a 1.088.
In particolare, l’indice capesize è salito di 115 punti, o del 7,4%, a 1.665, il massimo da quasi due settimane.
I guadagni giornalieri medi per i capesize, che in genere trasportano carichi da 150.000 tonnellate quali ferro e carbone, sono aumentati di $ 952 a $ 13.810.
L’indice panamax è salito di 59 punti, o del 5,7%, a 1.086, registrando il suo più grande aumento percentuale giornaliero dal 6 giugno.
I guadagni giornalieri medi per i panamax, che di solito trasportano carichi di carbone o grano da circa 60.000 a 70.000 tonnellate, sono aumentati di $ 531 a $ 9.774.
Tra le navi più piccole, l’indice supramax è salito di 6 punti, pari allo 0,82%, a 734.
Mercati azionari
Nei mercati azionari, gli indici azionari statunitensi sono saliti, dopo che i prezzi al consumo di giugno negli Stati Uniti sono rallentati più del previsto, aumentando la speculazione che la Fed si stia avvicinando alla fine degli aumenti dei tassi.
In particolare, l’IPC USA di giugno è sceso al +3,0% a/a dal +4,0% a/a di maggio, meglio delle aspettative del +3,1% a/a e il più piccolo aumento in 2-1/4 anni.
Inoltre, l’IPC di giugno esclusi alimentari ed energia è sceso al +4,8% a/a dal +5,3% a/a di maggio, meglio delle aspettative di +5,0% a/a e il più piccolo aumento in 1 anno e mezzo.
Sebbene sia improbabile che il rapporto sull’IPC di mercoledì dissuada la Fed dall’aumentare i tassi di interesse di +25 punti base alla fine del mese, ciò aumenta le possibilità che l’aumento dei tassi di questo mese possa essere l’ultimo di questo ciclo.
Pertanto, i rendimenti del Tesoro sono crollati.
Il rendimento a 10 anni è sceso al 3,86% dal 3,98% di martedì scorso.
Il rendimento a due anni è sceso al 4,73% dal 4,89%.
Nel frattempo, i titoli che tendono a beneficiare maggiormente dei tassi di interesse più bassi hanno aperto la strada al rialzo.
Ciò include la grande tecnologia, altri titoli ad alta crescita e le società di servizi pubblici.
I guadagni però sono leggermente diminuiti con il passare della giornata.
Nvidia è stata la forza trainante dello S&P 500 balzando del 3,5%.
Microsoft è stata subito dietro con un guadagno dell’1,4%.
Anche le banche sono salite sulla speranza di un arresto dei rialzi dei tassi.
Di conseguenza, a Wall Street, lo S&P 500 è salito dello 0,7% a 4.472,16, raggiungendo il livello di chiusura più forte dall’aprile 2022.
Il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,3% a 34.347,43 e il Nasdaq Composite ha guadagnato l’1,2% a 13.918,96.
Questa mattina, le azioni asiatiche sono salite, sostenute dal ritorno di Wall Street al livello più alto in più di un anno.
Il benchmark giapponese Nikkei 225 è salito dell’1,3% nelle negoziazioni mattutine a 32.358,33.
Lo S&P/ASX 200 australiano ha guadagnato l’1,4% a 7.236,80.
Il Kospi della Corea del Sud è balzato di quasi l’1,0% a 2.599,75.
L’Hang Seng di Hong Kong è salito del 2,3% a 19.296,71, mentre lo Shanghai Composite ha guadagnato lo 0,8% a 3.220,19.
Nel mentre gli investitori stavano guardando i dati commerciali mensili della Cina per vedere come sta andando la più grande economia del mondo.
Mercati valutari
L’indice del dollaro è crollato dell’1,19% ed ha registrato un minimo di 14 mesi e mezzo, con il dollaro che è affondato a causa del rapporto IPC di giugno degli Stati Uniti più debole del previsto.
Pertanto, il calo dei rendimenti dei titoli di Stato, nonché la forza delle azioni che hanno ridotto la domanda di liquidità per il dollaro, hanno esercitato una certa pressione al ribasso.
In particolare, la coppia EUR/USD è salita del +1,14% ed ha registrato un massimo di 15 mesi.
I commenti positivi del membro del Consiglio direttivo della BCE Vukcic hanno dato una spinta in più all’EUR/USD quando ha affermato di aver visto una leggera crescita economica positiva per l’Eurozona nel secondo trimestre.
Per quanto riguarda il cambio USD/JPY, è sceso del -1,40%, con lo yen che ha registrato un brusco rialzo al massimo di 7 settimane.
Questa mattina, il dollaro USA è sceso a 138,37 yen giapponesi da 138,41 yen.
L’euro è costato $ 1,1152, rispetto a $ 1,1128.
