GRAIN MARKET VIEW
Aggiornamento del 12/07/2023
Buongiorno, Famiglia Contadina…
I mercati mondiali
Stati Uniti
Martedì i mercati agricoli statunitensi sono stati per lo più in rialzo.
I prezzi del mais hanno perso la loro forza iniziale, ma hanno mantenuto guadagni dello 0,46%.
La soia ha esteso il guadagno del giorno prima salendo dell’1,10%.
La farina di soia ha guidato il rialzo ed ha chiuso con un guadagno del 2,56%.
L’olio di soia si è raffreddato dopo i forti guadagni del fine settimana, restituendo l’1,07%.
I mercati del grano hanno perso un po’ di terreno rispetto ai guadagni iniziali, ma sono stati ancora in grado di chiudere la giornata in rialzo.
A Chicago, l’SRW è infatti aumentato del 2,21%, a Kansas City l’HRW è salito dello 0,71% ed a Minneapolis l’HRS è salito dell’1,62%.
I trader hanno trascorso la giornata di martedì a quadrare le posizioni in vista del rapporto WASDE di questo pomeriggio.
Il mercato prevede rese di mais tra 176 e 177bu/ac, in calo rispetto ai 181,5bu/ac precedenti.
La stima dell’analista privato Dr. Michael Cordonnier sulla resa della soia è rimasta a 50,5 bpa – invariata.
Il risultato è stato tanti acquisti tecnici che hanno spinto al rialzo mais, soia e grano.
Un dollaro più basso ed il greggio più forte hanno ulteriormente sostenuto sia il mais che la soia.
I guadagni di grano sono stati ancora più robusti a seguito dei problemi geopolitici in corso nella regione del Mar Nero.
La Russia ha lanciato ieri attacchi con droni su Kiev, il porto di Odessa e la regione meridionale di Kherson.
Un edificio amministrativo nel porto di Odessa è stato danneggiato ed un incendio è stato spento in un terminal del grano vicino al porto.
Non ci sono state vittime e sono stati segnalati solo lievi danni alle infrastrutture.
Tuttavia, l’attacco è avvenuto in un momento topico dato che l’accordo sul corridoio sicuro del Mar Nero scadrà la prossima settimana ed il volume delle ispezioni delle navi è pari a zero.
In questo contesto, le basi sul mais sono rimaste stabili dopo essere aumentate da 2 a 11 centesimi in cinque località del Midwest.
Le basi sulla soia sono rimaste da stabili a deboli dopo essere diminuite da 5 a 22 centesimi in cinque località del Midwest.
I fondi di materie prime erano acquirenti netti di contratti future CBOT su soia, frumento, farina di soia e mais e venditori netti di future su olio di soia.
Questa mattina, la soia di Chicago è salita per la terza sessione consecutiva al massimo di una settimana.
Il mais è cambiato poco mentre il grano è diminuito dopo il rally del giorno prima.
In particolare, il contratto di soia più attivo sul Chicago Board of Trade (CBOT) è salito dello 0,9% a $ 13,72-1/2 per staio alle 08:52 GMT, dopo essere salito al massimo dal 5 luglio.
Il mais CBOT è aumentato dello 0,2% a $ 5,02-1/4 per staio e il grano è sceso dell’1,0% a $ 6,53-3/4 per staio.
Sud America
L’agenzia nazionale brasiliana Conab ha riferito che all’8 luglio, il primo raccolto di mais 2022-23 era stato completato al 96% (95% la settimana prima, 97% un anno fa).
Il secondo raccolto (safrinha) è stato completato al 29% (20%, 40%), con buoni progressi nel Mato Grosso.
Al contrario, il lavoro sul campo è stato lento in Paraná dove è rimasto nelle sue fasi iniziali.
Le piantagioni di grano 2023-24 sono state completate al 92% (80%, 71%).
Nel Rio Grande do Sul, il clima secco, abbinato a buoni livelli di umidità del suolo, ha aiutato il lavoro sul campo e le colture sono state segnalate in buone condizioni.
In Argentina, il Buenos Aires Grain Exchange ha riferito che per la settimana terminata il 5 luglio, il raccolto di mais in Argentina è stato completato al 52% (64% in media a 5 anni), con condizioni valutate al 53% discrete/eccellenti (73% l’anno precedente).
Il recente lavoro sul campo si è concentrato nelle parti centrali e settentrionali del paese, mentre le forti piogge hanno ritardato la trebbiatura nelle regioni di produzione meridionali, dove l’eccesso di umidità ha sollevato preoccupazioni per potenziali danni alle colture.
Il raccolto di sorgo è stato completato al 65% (62% anno fa).
La semina del grano nel 2023-24 è stata completata all’81% (87% in media quinquennale), con condizioni valutate all’86% discrete/eccellenti (59% la settimana precedente, 81% l’anno precedente).
Il lavoro sul campo è completato nel nord, mentre le precipitazioni hanno ostacolato i progressi nel sud.
Europa
In Europa, i prezzi dei cereali sono aumentati a seguito dei timori geopolitici e di alcuni risultati deludenti del raccolto.
La colza invece è balzata sulla scia della forza del petrolio greggio, dell’aumento della soia e soprattutto della colza canadese, che ha raggiunto il massimo in 4 mesi a Winnipeg.
Ieri la relazione di Agreste (ministero dell’agricoltura francese) ha animato i dibattiti.
La resa del frumento tenero stimata a 7,34 t/ha da Agreste è risultata notevolmente inferiore a quella di Arvalis-Intercéreales pubblicata la scorsa settimana pari a 7,5 t/ha.
Tuttavia, questo numero rimane superiore alle 7,17 t/ha dell’anno scorso.
Per quanto riguarda il grano duro, questa coltura, viene visualizzata a 1.297 Mt contro 1.346 Mt dello scorso anno.
Questa mattina, FranceAgriMer ha integrato le previsioni di produzione del ministero dell’agricoltura sia per il grano tenero che per l’orzo.
Non ha dato informazioni sul mais.
Nel frattempo, secondo gli ultimi dati della Commissione europea, la campagna di commercializzazione del grano tenero 2023/24 è iniziata finora più lentamente, atteso che siano state esportate solo 360.867 tonnellate al 9 luglio.
Questo, è stato un calo del 46% su base annua.
Le importazioni di mais, che hanno raggiunto le 225.008 t nei primi nove giorni di luglio, sono al momento del 35% inferiori rispetto al ritmo dello scorso anno.
Le importazioni di soia, che hanno raggiunto le 141.542 t, sono in calo del 67% rispetto al ritmo dello scorso anno.
Le importazioni di farina di soia con 206.060 tonnellate, sono il 54% in meno rispetto al ritmo dello scorso anno.
Su questa scia, FranceAgriMer ha previsto che le esportazioni francesi di grano tenero al di fuori dell’Unione europea nella stagione 2023/24 iniziata questo mese raggiungeranno 9,6 milioni di tonnellate, in calo rispetto ai 10,1 milioni del 2022/23.
Al contrario, si prevede che le esportazioni francesi di grano tenero all’interno dell’UE a 27 paesi aumenteranno nel 2023/24 a 7,79 milioni di tonnellate rispetto ai 6,38 milioni della scorsa stagione.
La domanda all’interno dell’UE infatti dovrebbe essere sostenuta a seguito dei danni meteorologici ai raccolti in Spagna ed in Italia.
La stima delle esportazioni di grano tenero extra Ue nella stagione 2022/23 è stata rivista al ribasso rispetto ai 10,2 milioni previsti un mese fa.
Nella sua prima previsione per il 2023/24, FranceAgriMer ha previsto le scorte francesi di grano tenero alla fine della stagione a 2,67 milioni di tonnellate, in calo rispetto ai 2,79 milioni del 2022/23.
Per l’orzo, FranceAgriMer prevede le esportazioni 2023/24 al di fuori dell’UE a 2,5 milioni di tonnellate, in calo rispetto ai 3,2 milioni del 2022/23, e le spedizioni all’interno del blocco a 3,75 milioni di tonnellate, in aumento rispetto ai 3,18 milioni della scorsa stagione.
Le scorte d’orzo alla fine del 2023/24 sono state viste salire a 1,53 milioni di tonnellate da 1,18 milioni nel 2022/23.
Per il 2022/23, ha ridotto la stima delle scorte finali di mais a 2,00 milioni di tonnellate dai 2,11 milioni del mese scorso, riflettendo principalmente una stima dell’offerta ridotta.
Ucraina
Secondo il Servizio statistico statale, al 12 luglio, l’Ucraina ha esportato per la corrente annata agraria, 894 mila tonnellate di cereali e legumi.
Lo ha riferito il servizio stampa del Ministero delle politiche agrarie.
Questa cifra viene confrontata con le 598 mila tonnellate dell’anno scorso.
nello specifico, nell’attuale ad oggi l’Ucraina ha spedito:
– frumento per 283 mila tonnellate (119 mila tonnellate nell’a.a. 2022/23);
– orzo per 81 mila tonnellate (40 mila tonnellate);
– segale per 0,1 mila tonnellate (0)
– mais per 525 mila tonnellate (431 mila tonnellate).
L’esportazione totale di farina dall’Ucraina, nell’annata 2023/24, al 12 luglio, ammontava a 3,5 mila tonnellate (1,7 mila tonnellate un anno prima), compresa la farina di frumento, 3,4 (1,4) tonnellate.
Questa cifra viene confrontata con le 598 mila tonnellate dell’anno scorso.
nello specifico, nell’attuale ad oggi l’Ucraina ha spedito:
– frumento per 283 mila tonnellate (119 mila tonnellate nell’a.a. 2022/23);
– orzo per 81 mila tonnellate (40 mila tonnellate);
– segale per 0,1 mila tonnellate (0)
– mais per 525 mila tonnellate (431 mila tonnellate).
L’esportazione totale di farina dall’Ucraina, nell’annata 2023/24, al 12 luglio, ammontava a 3,5 mila tonnellate (1,7 mila tonnellate un anno prima), compresa la farina di frumento, 3,4 (1,4) tonnellate.
Russia
Al 10 luglio, gli agricoltori russi hanno raccolto 11,1 milioni di tonnellate di cereali.
Cereali e legumi sono stati trebbiati su un’area di 2,9 milioni di ettari, secondo il Ministero dell’Agricoltura della Federazione Russa.
Ciò includeva grano per 6,3 milioni di tonnellate, orzo per 2,6 milioni di tonnellate e colza per 262,8 mila tonnellate.
Gli attuali rendimenti per alcune colture superano il livello dell’anno precedente.
Nel frattempo, SovEcon prevede che le esportazioni di grano dalla Russia a luglio raggiungeranno un totale compreso tra 3,7 e 4,1 milioni di tonnellate, rispetto a una media di 2,8 milioni di tonnellate.
L’elevato ritmo delle esportazioni è facilitato da condizioni di mercato favorevoli e livelli di scorte record.
Secondo Interfax, le ferrovie russe riferiscono che durante i primi sei mesi del 2023, il trasporto ferroviario di carichi di cereali, inclusi grano, mangimi, cereali minori, farina e altri prodotti macinati è stimato a 18,5 milioni di tonnellate, il 39% in più rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.
Australia
Secondo gli ultimi dati dell’Australian Bureau of Statistics, il Paese ha esportato 447.776 ton di colza a maggio.
Si tratta di un aumento del 56% rispetto alle 287.086 ton spedite ad aprile.
I maggiori mercati per la colza spedita a maggio sono stati il Pakistan con 166.529 tonnellate, gli Emirati Arabi Uniti con 148.856 tonnellate e il Giappone con 120.694 tonnellate.
Nel frattempo, ieri i valori locali si sono rafforzati su tutti i fronti.
I coltivatori sono ancora piuttosto cauti riguardo alle previsioni a lungo termine, quindi continuiamo a vedere una bassa propensione alla vendita.
Le previsioni sembrano relativamente secche ad est, il che rappresenta una gradita tregua per i raccolti nel sud.
La previsione a 8 giorni ha meno di 5 mm di piogga per le del Qld, NSW, Vic e SA.
Southern WA ha 5-15mm di pioggia in previsione.
Le aste internazionali
Grano da macina
L’agenzia statale per i cereali dell’Algeria, l’OAIC, ha indetto una gara internazionale per l’acquisto di frumento tenero da macina da spedire solo in due porti.
La gara prevede l’acquisto di 50.000 tonnellate nominali, ma la spedizione a due porti generalmente indica che è previsto un piccolo acquisto.
Il termine per la presentazione delle offerte di prezzo nella gara è giovedì 13 luglio, con le offerte che devono rimanere valide fino a venerdì 14 luglio.
Il grano viene richiesto per la spedizione in diversi periodi dalle principali regioni di approvvigionamento, compresa l’Europa: 1-15 agosto, 16-31 agosto, 1-15 settembre e 16-30 settembre. Se proveniente dal Sud America o dall’Australia, la spedizione è anticipata di un mese.
Il grano dovrebbe essere scaricato nei porti di Mostaganem e/o Tenes.
I settori macroeconomici
Mercati energetici
I prezzi del petrolio sono saliti di circa il 2%, sostenuti dal calo del dollaro USA, dalle speranze di una maggiore domanda proveniente dai paesi in via di sviluppo e dai tagli all’offerta fatti dall’OPEC+.
La US Energy Information Administration (EIA) ha previsto che la produzione globale di petrolio salirà dai 99,9 milioni di barili al giorno (bpd) del 2022 a 101,1 milioni di barili al giorno, nel 2023 e a 102,6 milioni di barili al giorno nel 2024.
La domanda mondiale aumenterà dai 99,4 milioni di barili al giorno del 2022 ai 101,2 milioni di barili al giorno del 2023 ed a 102,8 milioni di barili al giorno nel 2024.
Ciò si confronta con il record di 100,5 milioni di barili al giorno di produzione globale del 2018 ed il record di 100,8 milioni di barili al giorno di consumo mondiale del 2019.
L’EIA ha inoltre previsto che la produzione di greggio degli Stati Uniti dovrebbe aumentare dagli 11,9 milioni di barili al giorno del 2022 a 12,6 milioni di barili al giorno nel 2023 ed a 12,9 milioni di barili al giorno nel 2024.
Il consumo statunitense dovrebbe aumentare dai 20,3 milioni di barili al giorno del 2022 a 20,4 milioni di barili al giorno nel 2023 ed a 20,8 milioni di barili al giorno nel 2024.
Ciò si confronta con il record di 12,3 milioni di barili al giorno di produzione del 2019 ed il record di 20,8 milioni di barili al giorno di consumo del 2005.
In questo contesto, i future sul Brent sono aumentati di $ 1,71, o del 2,2%, per attestarsi a $ 79,40 al barile.
Il greggio U.S. West Texas Intermediate (WTI) è salito di $ 1,84, o del 2,5%, per attestarsi a $ 74,83.
Il prezzo del Brent è stato il più alto dal 28 aprile e quello del WTI il più alto dal 1° maggio.
Tecnicamente il Brent è andato in territorio di ipercomprato per la seconda volta in tre giorni.
Questa mattina, il prezzo del petrolio è salito, ma il mercato è rimasto frenato.
Le scorte di greggio degli Stati Uniti sono aumentate di circa 3 milioni di barili nella settimana fino al 7 luglio, secondo i dati del settore dell’American Petroleum Institute. Mentre gli analisti si aspettavano un aumento di 500.000 barili delle scorte di greggio.
Pertanto, i futures sul Brent hanno guadagnato 26 centesimi a 79,66 dollari al barile alle 08:55 GMT, e il greggio U.S. West Texas Intermediate (WTI) è salito di 28 centesimi a 75,11 dollari al barile.
Noli internazionali
Il principale indice del trasporto marittimo del Baltic Exchange a Londra, è aumentato martedì, aiutato dai guadagni ottenuti nei segmenti delle navi panamax e supramax.
L’indice complessivo, infatti, è salito di 8 punti, o dello 0,8%, a 1.032.
In particolare, l’indice capesize è sceso di 5 punti, o dello 0,3%, a 1.550.
I guadagni giornalieri medi per i capesize, che in genere trasportano carichi da 150.000 tonnellate che trasportano merci come ferro e carbone, sono diminuiti di $ 36 a $ 12.858.
Mentre l’indice panamax è salito di 31 punti, o del 3,1%, a 1.027, registrando il suo miglior giorno in cinque settimane.
I guadagni giornalieri medi per i panamax, che di solito trasportano carichi di carbone o grano da circa 60.000 a 70.000 tonnellate, sono aumentati di $ 277 a $ 9.243.
Tra le navi più piccole, l’indice Supramax ha interrotto una serie di sconfitte di sei sedute, salendo di 4 punti, o dello 0,6%, a 728.
Mercati azionari
Gli indici azionari statunitensi hanno chiuso moderatamente al rialzo, nella speranza che le notizie sull’inflazione negli Stati Uniti mostrino un continuo allentamento delle pressioni sui prezzi.
I mercati stanno scontando una probabilità dell’89% per un aumento del tasso di +25 bp alla prossima riunione del FOMC del 25-26 luglio.
Si prevede un picco del tasso sui fondi federali del 5,42% entro novembre, che è di +35 punti base superiore all’attuale tasso effettivo.
Pertanto, il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è sceso di -0,8 punti base al 3,986%.
Inoltre, le azioni statunitensi hanno avuto il sostegno del rally delle azioni cinesi dopo che le autorità cinesi hanno intensificato le misure di soccorso per i promotori immobiliari.
In questo contesto, l’S&P 500 è salito dello 0,7% a 4.439,26.
Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato lo 0,9% a 34.261,42 e il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,5% a 13.760,70.
Questa mattina, le azioni asiatiche erano per lo più in rialzo.
Gli investitori sono in attesa dell’aggiornamento sull’inflazione negli Stati Uniti che, si spera, mostrerà un aumento minore.
Pertanto, l’indice Hang Seng di Hong Kong è balzato dell’1,3% a 18.907,36 e l’S&P/ASX 200 in Australia è salito dello 0,3% a 7.131,40.
A Seoul, il Kospi è salito dello 0,2% a 2.566,57.
Il Nikkei 225 di Tokyo è sceso dello 0,8% a 31.957,86 dopo che la Corea del Nord ha lanciato un altro missile in mare.
L’indice Shanghai Composite è sceso dello 0,1% a 3.219,30.
Le azioni di Taiwan sono aumentate e l’indice SET di Bangkok è rimasto pressoché invariato.
Mercati valutari
L’indice del dollaro è sceso dello 0,24% ed ha registrato un minimo di 2 mesi, a causa del calo dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi, della forza delle azioni e delle ulteriori misure di sostegno economico cinesi che hanno rafforzato lo yuan.
Il rialzo delle azioni ha ridotto la domanda di liquidità per il dollaro.
I commenti del presidente della Fed di New York Williams sono stati neutrali per il dollaro.
Conseguentemente, la coppia EUR/USD è salita del +0,02% con l’euro che è salito al massimo di 2 mesi.
La coppia USD/JPY è scesa dello 0,63%, con lo yen che si è mosso al rialzo per la quarta sessione consecutiva ed ha registrato il massimo di 3 settimane contro il dollaro.
L’aumento del tasso di inflazione di pareggio a 10 anni in Giappone al massimo di 8 anni e mezzo dell’1,16% lunedì potrebbe indurre la BOJ a frenare le sue politiche altamente stimolanti.
Tuttavia, le notizie economiche giapponesi di martedì sono state ribassiste per lo yen dopo che gli ordini di macchine utensili di giugno sono diminuiti del 21,7% su base annua, il sesto mese consecutivo in cui gli ordini sono diminuiti.
Questa mattina il dollaro è sceso a 139,61 yen giapponesi da 140,44 yen.
L’euro è salito a $ 1,1030 da $ 1,1011.
